empfohlenes Vorwissen

Vorkenntnisse in „Investition und Finanzierung“ und allgemeiner BWL; Kenntnisse in Statistik und Operations Research sind von Vorteil

Abstract

Vorstellung moderner Konzepte und Methoden zur Analyse und Entscheidungsunterstützung im Energiehandel.

Lernziele

Die Studierenden

• kennen die im Energiehandel genutzten Produkte
• sind mit modernen Konzepten und Methoden zur Analyse der Preisbildung auf Energiemärkten vertraut
• können einschlägige Verfahren der fundamentalanalytischen und finanzmathematisch-ökonometrischen Marktanalyse beschreiben und anwenden
• kennen Verfahren zur Optionsbewertung und zum Risikomanagement auf Energiemärkten
• haben ihre Kenntnis über Prämissen, Anwendungsbereiche und Beschränkungen unterschiedlicher Verfahren zur Preis- und Marktanalyse sowie Options- und Risikobewertung durch eigenständige Vor- und Nachbereitung der Vorlesungsinhalte vertieft

Lehrinhalte

1. Einführung: Energiemärkte differenziert nach Energieträger, Kundensegment
2. Produkte und Positionen im Energiehandel: Spotmarkt, Forwards, Futures, Optionen, Realoptionen
3. Preisbildung auf Großhandelsmärkten I: Fundamentalanalytische Modelle, Formulierung und Lösung als Computermodell
4. Preisbildung auf Großhandelsmärkten II: Finanzmathematisch-ökonometrische Modelle u. a. Wiener Prozess, Mean-Reversion-Prozess, GARCH – Modellformulierung und Implementierung
5. Organisation des Energiehandels in Unternehmen: Aufbau- und Ablauforganisation, ITUnterstützung
6. Bewertung von Optionen: Analytische Verfahren (Black-Scholes, Black, Margrabe), Numerische Verfahren (Monte-Carlo-Simulation), Baumverfahren
7. Risikomanagement im Energiehandel: Rechtliche Grundlagen, Risikomanagementsytem, Risikoklassifizierung, Risikomessung – „Griechen“, Value-at-Risk, Profit-at-Risk
8. Emissionshandel: Rechtliche und ökonomische Grundlagen, Ausgestaltung und Handelsstrategien
9. Schlussbetrachtung: Perspektiven des Energiehandels und zukünftige methodische Entwicklungen

Literaturangaben

• Borchert, J.; Schemm, R.; Korth, S. (2006): Stromhandel – Institutionen, Marktmodelle, Pricing und Risikomanagement; Stuttgart.
• Clewlow, L.; Strickland, C. (2000): Energy Derivatives. Pricing and risk management; London.
• Horstmann, K.-P.; Cieslarczyk, M. (Hrsg.) (2006): Energiehandel – Ein Praxishandbuch; Köln.
• Hull, J. C (2009): Option, Futures and Other Derivatives, 7th edition, Upper Saddle River E. Ronn (ed.): Real Options and Energy Management; London.
• Pilipovic, D. (1998): Energy Risk. New York et al.
• Schwintowski, H.-P. (Hrsg.) (2006): Handbuch Energiehandel; Berlin.
• Weber, C. (2005): Uncertainty in the Electric Power Industry: Methods and Models for Decision Support; Berlin.
• Zenke, I./ Ellwanger, N. (Hrsg.) (2003): Handel mit Energiederivaten, München

didaktisches Konzept

Präsentation, Diskussion

Prüfungsmodalitäten

Abschließende gemeinsame Klausur über die Lernziele von Vorlesung und Übung (in der Regel: 60 bis 90 Minuten).

empfohlenes Vorwissen

Vorkenntnisse in „Investition und Finanzierung“ und allgemeiner BWL; Kenntnisse in Statistik und Operations Research sind von Vorteil

Abstract

Einübung der in der Vorlesung erlernten Methodik.

Lernziele

Die Studierenden

• können ihre Kenntnisse von Theorie und Methodik selbständig auf Übungsaufgaben anwenden

Lehrinhalte

Aufgaben und Beispiele zum Stoff der Vorlesung, darunter

1. Datenrecherche / Deskriptive Statistiken I
2. Regressionsmodelle
3. Lineare Programmierung
4. Fundamentalmodelle
5. Finanzmathematisch-ökonometrische Modelle
6. Optionsbewertung
7. „Griechen“ / Hedging / VaR

Literaturangaben

siehe Vorlesung

didaktisches Konzept

Eigenständige und angeleitete Lösung von Übungsaufgaben. Die Studierenden sollen ihre Lösungsvorschläge einbringen und diskutieren. Die Übung findet teilweise am PC statt.

Prüfungsmodalitäten

Abschließende gemeinsame Klausur über die Lernziele von Vorlesung und Übung (in der Regel: 60 bis 90 Minuten).